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41.8元,发行价最高精选层个股亮相!下周一发行,3只公募基金参与认购!

5419 0 来源:新三板论坛 发布时间:2020-07-02 21:20

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以发行价格41.8元/股计算,精选层龙头公司贝特瑞公开发行后估值为200亿元,与停牌前市值基本相当。该发行价对应的市盈率为51.94倍,为目前已经公布发行价的9只小IPO新股中最高。

开源证券股转业务总部分析师彭海分析认为,发行价格由市场化询价产生。而精选层股票挂牌后的表现短期看市场热情,中长期会关注合理估值。  

在精选层申购火爆的同时,目前的投资方向也是市场关注的焦点。券商分析指出,中期可关注正在辅导的创新层企业以及具备直接IPO能力的企业。

贝特瑞发行价市盈率近52倍

贝特瑞新三板公开发行将于7月6日申购,为7月1日以来第四批第9只精选层新股。

贝特瑞7月2日晚间发布的公告显示,发行价格确定为41.8元/股,按扣非后归母净利润除以发行后总股本的每股收益计算,对应的市盈率为51.94倍,为目前9只公布发行价的精选层股票中最高,略高于艾融软件的49.31倍。

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(已经公布发行价格的9只小IPO股票)

方大股份发行价对应的市盈率为36.95倍,其余7只精选层股票发行价市盈率普遍在20倍左右。

开源证券股转业务总部分析师彭海对记者表示,最终的价格由市场化询价产生,从高的市盈率主要有几方面因素构成。“一是企业在行业处于龙头地位;二是主板对标上市公司璞泰来一直享受高估值;三是市场对于精选层预期较好,市场短期打新氛围热情。”

贝特瑞此次发行采用战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行。公告显示,在网下询价下,剔除134家网下投资者管理的134个配售对象的无效报价后,其余1175家网下投资者管理的1364个配售对象符合条件,报价区间为5元/股-58.5元/股,拟申购数量总和为81595.36万股,整体申购倍数为31.87倍。

申报精选层停牌前,贝特瑞的最新收盘价45.91元,对应的市盈率为30.29倍,停牌前该股市值为202亿元。该股此次发行价格较停牌前股价折价约9%,以发行价格计算,该公司此次公开发行后估值为200亿元。

贝特瑞此次公开发行4000万股股份,占发行后公司总股本的比例为8.34%。其中,初始战略配售数量为800万股,网上网下回拨机制启动前,网下发行数量为2560万股,网上发行数量为640万股。

公告显示,贝特瑞此次发行的10名战略配售对象,包括富国基金、嘉实基金、招商基金等旗下公募基金产品承诺认购。这10名战略配售对象均分别承诺,获得配售的股票持有期限为自股票在精选层挂牌之日起6个月。

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(贝特瑞此次发行的10名战略配售对象)

精选层开板在即的投资策略

一家从事A股和港股新股投资的机构研究员表示,参与精选层打新主要看行业及公司基本面,他认为贝特瑞发行价的市盈率符合预期,在精选层挂牌首日仍有投资收益空间。

业内多数预期精选层新股挂牌首日会有不错的表现。在彭海看来,精选层股票的二级市场表现短期看市场热情,中长期会关注合理估值。

山西证券新三板分析师刘小勇认为,精选层的推出,对新三板起到重塑作用,但仍需关注开板交易后出现的估值分化。有显著转板预期的企业估值会更贴合沪深两市,反之则出现显著估值差。
就转板可能性而言,他建议关注以下两点:一是企业所处行业属性,即是否具有科创属性;二是企业基本面是否满足科创板和创业板的上市条件。此外,考虑到精选层企业挂牌满一年,符合相关条件即可直接转板。较直接IPO而言,精选层相对短平快的受理,较小的转板摩擦成本,加之初入层的高度市场关注,可能吸引更多中小企业短期内转战精选层。长期来看,创业板和科创板注册制的不断优化升级会促进精选层的蓬勃发展。

在小IPO新股申购火爆的同时,精选层潜力股也是新三板投资者关注的焦点。近期挂牌公司冲击精选层的热情不减,精选层概念股阵营持续扩大。
刘小勇表示,随着精选层开板在即,目前新三板的投资策略按照时间段划分为短期、中期、长期策略。其中短期策略着眼于精选层打新;中期策略主要考虑正在辅导的创新层企业以及具备直接IPO能力的企业;长期策略更多是关注基础层企业,分享企业全流程成长收益。

一家创投公司对记者表示,目前主要投资非精选层股票,主要看行业和公司基本面,不分创新层还是基础层。


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